镍品种:
10月24日沪镍主力合约2311开于148200元/吨,收于147560元/吨,较前一交易日收盘下跌0.77%。当日成交量为170594手,持仓量为52036手。昨日夜盘沪镍主力合约开于146500元/吨,收于147820元/吨,较昨日午后收盘上涨0.18%。
昨日白天沪镍主力合约价格偏弱震荡,精炼镍市场现货资源充足,在月末出货压力下,精炼镍现货升水持稳运行,市场成交以刚需采购为主。SMM数据,昨日金川镍升水持平为3650元/吨,进口镍升水上涨100元/吨至-200元/吨,镍豆升水持平为-2100元/吨。昨日沪镍仓单增加103吨至5958吨,LME镍库存增加18吨至44880吨。
■ 镍观点:
镍处于较高利润、偏弱预期的格局之中,镍中线供需看空。当前价格下镍产能依然处于较高利润状态,刺激供应快速增长,后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大增量,原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩,镍中线套保维持逢高抛空思路。不过因全球精炼镍显性库存绝对量依然处于历史低位,沪镍仓单处于偏低水平,低库存低仓单状态下镍价上涨弹性较大,近期镍价持续下挫后,其高估值问题暂得缓解,镍产业利润被明显收缩,镍价继续下行的主动性不足,短期镍价或震荡运行,建议暂时观望。
■ 镍策略:
中性。
■ 风险:
低库存下的资金博弈、镍主产国供应变动。
304不锈钢品种:
10月24日不锈钢主力合约2312开于14500元/吨,收于14675元/吨,较前一交易日收盘上涨1.17%,当日成交量为112700手,持仓量为97676手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于14660元/吨,收于14720元/吨,较昨日午后收盘上涨0.31%。
昨日由于华南钢厂限价叠加成本支撑,不锈钢期货价格低位反弹,现货价格持稳为主,但是冷轧现货市场交投氛围未见明显好转,现货成交依然偏冷,基差小幅下挫。昨日无锡市场不锈钢基差下降65元/吨至485元/吨,佛山市场不锈钢基差下降65元/吨至485元/吨,SS期货仓单减少728吨至76551吨。SMM数据,昨日高镍生铁出厂含税均价下降10元/镍点至1105元/镍点。
■ 不锈钢观点:
304 不锈钢处于现实供应高位、现实需求偏弱、预期供应转弱、预期需求向好、库存压力偏大的格局中。9 -10月份 300 系不锈钢产量依然处于高位,而终端消费表现一般,镍铁与不锈钢皆处于产能持续扩张且过剩状态。当前不锈钢产业链利润状况不佳,不锈钢钢厂排产有所降低,不锈钢社会库存开始消化回落,现货市场售货压力轻微减轻,加之当前不锈钢成本支撑,预计短期不锈钢价格或小幅震荡上行,以反弹思路对待。
■ 不锈钢策略:
中性。
■ 风险:
印尼政策变化。