《全球铁合金网》2012-1-16:上周五,希腊及其私营债权人的债务减记谈判因为没有达成协议而不了了之,这对于希腊获得资金援助产生了阻力。银行业人士警告称,若希腊无法在数天内达成协议,3月违约则“无可避免”,届时希腊或需退出欧元区,这将对金属市场产生冲击。本周,我们将重点关注希腊与私营债券人的谈判进展,及时跟踪解读其对金属价格的影响。
事件演变
◆银行债权人减记50%希腊国债
去年10月,欧元区领导人与IMF达成协议,为希腊提供规模1300亿欧元的第二轮救助计划,与此同时,银行部门债权人将自愿减记50%的希腊国债投资,总规模为1030亿欧元。这项债务重组计划旨在将希腊的债务负担削减1000亿欧元。
◆债务重组谈判破裂
上周五(1月13日),希腊与其私营债权人进行债务减记谈判,作为私人部门债权人代表的国际金融协会(IIF)主席达拉拉(Charles Dallara)在声明中称,为重组私人部门所持希腊债券而进行的谈判13日未能达成结论。
◆债务重组谈判本周三将重启
希腊财政部长维尼泽洛斯(Evangelos Venizelos)上周六(1月14日)向他所在的社会党的代表们表示,国际金融协会(IIF)的谈判代表将于周三(1月18日)返回,与私营部门债权人就大规模债务重组计划的谈判将于本周三恢复。
猜想一:达成协议
瑞士信贷欧洲经济团队的分析师表示,有关希腊私人部门参与的谈判可能在1月16日达成协议,这一协议将为希腊在3月中旬获得第二轮融资铺平道路。
从目前错综负责的欧洲形势来看,希腊债务减记达成协议的概率多大仍是个未知数。
猜想二:债务违约
如果再次启动的谈判破裂,那么希腊在3月出现违约的风险升高。因为债务互换是希腊援助计划的重要组成部分,若无法达成协议,这项1,300亿欧元的救助计划将出现重大资金缺口,届时将有大规模债务到期。若协议无法达成,违约风险将大幅上升。
猜想三:离开欧元区
离开欧元区可能导致希腊结构性弱点疯狂生长。目前,希腊存在的结构性问题包括过度监管的商品市场、僵硬的劳动力市场、工资过高的公共部门、劳动力水平较低等。如果希腊离开欧元区,将发行自有国货币,其货币将大量贬值,而希腊却没有出口基础从货币贬值中获益。
如果希腊离开欧元区,欧元区面临解体的压力将随之攀升,这将严重影响全球金融局势稳定。
编后
希腊下一步走向哪里牵动着欧元区的命运,究竟是达成协议还是债务违约甚至是退出欧元区,相信决策者比市场投资者更清楚每一种可能背后的机会成本。如果希腊债务谈判陷入绝境,希腊退出欧元区的可能性增加,金属市场将掀狂澜,金属价格将受重挫。