11月15日,工信部、发改委、生态环境部三部门联合印发《有色金属行业碳达峰实施方案》,要求确保2030年前有色金属行业实现碳达峰。
一是强化电解铝产能总量控制,研究减量化置换,从总量上控制碳排放。方案要求继续坚持电解铝产能总量约束,研究差异化电解铝产能减量置换政策,压实地方政府责任,将严控电解铝新增产能纳入中央生态环境保护督察重要内容。我们认为,国内电解铝产能天花板的要求进一步强化,一方面前期的等量置换有望逐步转向减量置换,从总量上有进一步压减的趋势;另一方面把控制产能纳入生态环保督查,进一步强化对于电解铝产能的控制。考虑当前国内电解铝建成产能4450万吨/年,几乎触及国内电解铝4500万吨/年产能天花板,电解铝供给侧的刚性进一步凸显。
二是优化产业结构,加强清洁能源替代,在生产过程中降低碳排放。方案要求一是到2025年铝水直接合金化比例提高到90%以上,完善阶梯电价等绿色电价政策,引导电解铝等主要行业节能减排,加速低效产能退出。二是严谨建设燃煤自备电厂,推动电解铝行业从使用自备电向网电转化,力争2025年、2030年电解铝使用可再生能源比例分别达到25%、30%以上。我们认为,文件要求从生产过程和能源来源两方面,全方位地推动电解铝产业链节能减排,有望进一步压制火电铝的供给,促进绿色能源生产铝,利好当前在水电区域布局以及积极提升绿电比例的电解铝企业。
三是完善回收体系,发展再生铝产业,从源头上减少碳排放。方案提出一是要完善回收和综合利用体系,建立资源综合利用基地,布局区域回收预处理配送中心,提高保级利用水平。二是到2025年再生铝产量达到1150万吨,并研究将有色金属行业重点品种纳入全国碳排放权交易市场。我们认为,一方面再生铝减排优势明显,单位碳排放仅为原铝的2%,再生铝对原铝的应用替代将有效的从源头上减少碳排放;另一方面碳排放交易市场也有望利用市场化的方式,压制火电铝的供给,提升低碳铝如水电铝、再生铝的需求。
中国电解铝供给侧迎来转变,国内绿色再生铝发展有望提速,原生铝增量转移出海。国内铝行业实现能源低碳转型的需求日益强烈,考虑生产再生铝节能减排的优势,我们认为再生铝产业景气度有望迅速提升。考虑我国目前面临的产能天花板,印尼由于铝土矿资源以及区位优势明显,我国铝企相继布局,我们预计印尼有望成为承接我国铝产业链的主要国家之一。