2023年铜精矿长协Benchmarkt点评
发布时间:2022年11月25日
来源于:中信建投期货
《全球铁合金网》2022-11-25:中信建投期货高级有色分析师张维鑫:11月24日,国内多家铜冶炼厂与Freeport敲定铜精矿长协Benchmarkt为88美元/干吨/8.8美分/磅,较2022年上涨35%。单从同比变化来看,这指引着2023年铜矿供给相对于冶炼产能而言偏宽松,也就意味着明年精铜供给大概率较今年能实现可观的增长。事实上,从今年铜矿TC/RC费用走势来看,今年全球铜供需紧张的主因也不是铜矿供给的短缺。如果明年铜矿供给进一步上升,在需求虽经济下行而下滑的背景下,供需紧张格局有望得到扭转。
中信建投期货高级有色分析师张维鑫:不过,不能忽略Freeport自身的特殊情况。在全球头部矿企产量多数下降的情况下,自由港前三季度同比增长了11.7%。因此,也不得不考虑自由港可能是基于自身产量的增长预期,为了抢占更多冶炼资源,而在冶炼费用上做出一定让步。但综合来看,TC/RC费用的上行指向铜矿供给趋于宽松,利空铜价。
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