OM控股有限公司(OMH)在其2023财年(FY23)的产量较高,这是由于少数熔炉的维护期较短。
该集团在一份分析师简报中指出,其位于砂拉越的工厂在23财年的总产量为3.4亿吨至4亿吨,而三个月前为3.2亿吨至3.7亿吨,这要归功于更高的产能利用率,因为更多正在进行重大维护的熔炉预计将比预期更快地重启。
其两座锰合金炉和一座硅铁炉在23财年下半年完成了主要维护,而在23财年上半年只有两座镁合金炉。
“剩下的五座硅铁炉将在2021财年下半年分阶段进行大修。Kenanga Investment Bank Bhd(Kenanga Research)的分析师在今天的审查中表示:“23财年的生产基础情况与22财年的水平相似。
它指导了FY23的硅铁产量为120至140公吨(FY23上半年为60公吨),以及FY23的锰合金产量为223至263公吨(FY21上半年为123公吨)。
其金属硅生产在2QFY23暂时暂停,原因是熔炉在EPC合同框架内未按预期运行。
“相反,由于价格和利润率高于锰合金,硅铁暂时由MetSi炉生产。金属硅生产预计将于2024年初重启。
“由于库存增加和投入成本降低,硅铁现货价格在23财年上半年平均下跌7%,至每公吨1559美元,而在22财年下半年为1682美元。
“与此同时,由于类似的原因,锰合金ASP也继续下降,尽管电价上涨,但FeSi价格已经回落至4QFY22水平。
硅锰现货价格从2022财年下半年的1063美元/公吨下跌3%,至2021财年上半年的1033美元/吨。
鉴于ASP疲软和锰合金产量低于预期,我们将23至24财年的盈利预期下调了56%至22%,至3460万至5500万美元。
“我们还将锰合金产量假设从之前的270MT-294MT降低了18%至13%,至220.8MT-254.8MT;23财年的硅铁ASP假设从1600美元降至1500美元,23财年的锰合金ASP假设从1000美元降至900美元。
“然而,我们将硅铁和锰合金的24财年ASP假设保持不变,分别为1350美元和950美元。我们还将0.015美元的NDPS保持不变。
“鉴于OMH在2033年结束的20年合同下能够获得低成本的水力发电,我们仍然喜欢OMH相对于国际同行的结构性成本优势;其强劲的增长前景得益于中期内将产能扩大30%至36%至每年61000-640000公吨的计划;以及其清洁能源对投资者的吸引力。”