期钢上涨势头受到遏制 震荡调整将成为主基调
发布时间:2010年11月16日
《全球铁合金网》2010-11-16:受美、日等经济体新一轮量化宽松货币政策影响,本周全球大宗商品在周初延续了上周的上涨行情,黄金、铜、原糖、棉花等商品均创出历史新高。在中国央行加强对通货膨胀的调控、美元上涨以及市场上普遍认为目前大宗商品处于超买行情的影响下,在本周末大宗商品均出现大幅回调。大宗商品上涨的步伐是否在本周就此结束,目前来看还难以确定,但是预计将要进入一轮向下调整行情。
一、期钢冲高回落,成交量创年内高点
本周期钢冲高回落,1105合约在本周二达到本周的最高4906,周五出现本周的最低4571。本周除周一外,其余四个交易日价格波动都比较剧烈,其中周二和周五波动幅度分别为196点和224点。期钢本周成交量达到1895.3万手,为本年度最高的一周;本周持仓量为104.5万手,本周减仓37.1万手。
从技术形态上来看,本周一到周四形成了一个上涨整理的上升三角形态,但是在周五放量跌破该形态,整理形态转为反转形态。在10月份的最后一周(10.25—10.29)日线走势图上也曾出现过上涨整理的上升三角形态,并且在该周周五的盘中出现过假向下突破,但是由于没有量的配合,11月1号开盘直接调空拉升。本次反转在短期内将难以再次走回上涨行情,震荡下跌行情将成为主基调。
二、现货库存持续下降,主导钢厂价格政策出现分歧
在上涨行情的推动下,终端采购持续保持旺盛,截止11月12号当周全国主要市场螺纹钢库存继续降低,该周库存下降26.31万吨,减幅为5.55%,全国主要城市库存下降到447.87万吨,但仍高于去年同期的391.95万吨。
现货市场价格虽然受到期钢和股市下跌的影响,出现一定的回调,但是本周平均涨幅仍然达到142元/吨。
面对期钢和现货市场的上涨,11月11号国内建筑钢材和板材主要生产企业——沙钢和宝钢出台的最新价格政策却出现了分歧。
沙钢11月中旬的价格政策为螺纹钢上调400元/吨,线材价格上调350元/吨,盘螺价格上调450元/吨。宝钢出台12月份价格政策,价格与11月份保持不变,部分产品在直属厂部的价格基础上优惠100—200元/吨。
沙钢建筑钢材的涨幅比市场预期高100—150元/吨;在10月份汽车销量好转的情况下,宝钢出台平价政策也出乎市场意料。主要钢厂对于后市钢材价格的看法出现了分歧,导致板材和建筑钢材的走势出现分化,也增加了后市钢材走势的不确定性。
三、流动性增加及物价持续上涨,引发央行再次调控
1、11月11号央行发布10月份金融统计数据报告,10月末,广义货币(M2)余额69.98万亿元,同比增长19.3%,增幅比上月高0.3个百分点。10月当月本外币贷款增加6228亿元,同比多增2589亿元;当月人民币存款增加1769亿元,同比少增1128亿元。当月居民户新增存款为-7003亿元,创单月存款增加额的历史新低(今年3月和6月份,居民户新增存款也曾出现过负增长,分别为-419亿元和-425亿元)。
2、根据国家统计局公布的数据显示,10月份CPI同比上涨4.4%,创25个月以来新高。新涨价因素为3.0个百分点,占68%,在新涨价因素中最主要的是食品类价格和居住类价格,食品类价格同比上涨10.1%,为CPI贡献了74%,居住类价格上涨4.9%,为CPI贡献了16.6%。1到10月份累计居民消费价格同比上涨3%。
3、10月份,全国70个大中城市房屋销售价格环比上涨0.2%。
面对物价持续上涨的压力,央行继上月意外宣布近三年来首次加息后,11月10号晚又宣布上调存款准备金率0.5个百分点,为年内第四次进行货币政策调整。国内外分析师普遍预计,中国货币政策进入加息周期的趋势更明朗,在本年度末央行可能会再有一次上调存款准备金率或基准利率的货币政策调控。
四、G20首尔峰会结束,强调控制竞争性货币贬值
G20首尔峰会11月12号结束,会后发布G20公告。各国承诺包括必要的财政整顿在内的宏观经济政策,这样以确保持续经济复苏以及可持续增长,提高金融市场的稳定性,尤其是实施以市场决定的汇率制度,增强起能够反映基本经济要素作用的经济汇率的灵活性,控制竞争性货币贬值。那些包括拥有储备货币在内的发达经济体,将会对过度波动以及无序的汇率变化保持警惕。而这些行动有助于减轻一些新兴国家在面临资本流动过度波动而带来的风险。
汇率问题在本次峰会没有得到妥善解决,美国施压人民币升值的要求没有得到与会各国的支持。美联储启动第二轮量化宽松政策、变相实施弱势美元战略,引发了全球新一轮的通货膨胀,新兴经济体货币出现集体性大幅升值,G20峰会成为一次发达国家与新兴国家团结反击美国的“G19+1”会议。但是弱势美元的格局也没有得到有效改变,峰会要求各方克制竞争性货币贬值。
行情分析
受大宗商品整体走低影响,在经历了本周的冲高回落行情之后,预计下周仍将保持震荡走低,周内会有一定的反弹行情。但是现货库存的下降以及冬季钢厂普遍将进行检修,供应收紧将限制底部的下跌空间。下周的波动区间将在4730——4450,底部主要支撑在4500。
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