彭博新闻消息,去年镍空头轧空的主要中国参与者之一正准备与伦敦金属交易所首席执行官马修张伯伦会面,这是自这场颠覆全球金属世界的危机以来的首次面对面会面。
据知情人士透露,矿业和冶炼公司浙江华友钴业有限公司总裁陈红良计划在下周初的会议上讨论申请在交易所登记该公司的镍交割,此举——如果发生这种情况——可能有助于重振 LME 陷入困境的镍合约的交易。
华友是与去年危机中心的大亨项光达一起持有较小空头对冲头寸的公司之一,其创始人是项光达的亲密盟友。
在将伦敦金属交易所 (LME) 推向崩溃边缘的轧空一年后,镍市场几乎无法正常运转,交易量大幅下降,价格经常出现剧烈波动。华友在伦敦的会议可能是将一波新镍金属带入 LME 的第一步,这可能会增加流动性并帮助它重新与全球镍市场的其他部分联系起来。
Chen 的访问是继 LME 镍合约的另一个重要里程碑之后,该交易所周四宣布将从 3 月 20 日起最终恢复正常交易日。镍市场在亚洲时段一直处于休市状态——这是挤压期间价格飙升最剧烈的时间- 使伦敦和上海合约之间的套利变得更加困难,并导致交易量下降。
商业合作伙伴
这次会议也充满了象征意义,距离促使 LME 关闭市场的危机几乎整整一年。虽然去年 3 月的轧空主要集中在项和他的公司青山控股集团有限公司,但华友是持有较小对冲空头头寸的几家公司之一。华友的董事长陈雪华和青山的项某来自中国同一个省份,是长期的商业伙伴。
一些知情人士表示,伦敦金属交易所对华友品牌上市的想法持开放态度。
华友没有回复通过电子邮件发送的置评请求。LME 发言人拒绝置评。
一些因讨论私人信息而要求不具名的人士表示,如果华友成功,包括青山在内的其他中国生产商可能会跟进自己的申请,在伦敦金属交易所注册镍交割。
华友精炼金属的注册计划凸显了镍市场面临的主要挑战之一:虽然以青山为首的中国公司大力投资于新供应以满足电动汽车电池的需求,但大部分生产是其他类型的镍不能在伦敦金属交易所交割。
现在,青山和华友都在增加精炼镍金属的产量——部分原因是为了应对精炼金属市场比其他产品更为紧张的情况,部分原因是为了限制未来任何紧缩的严重程度。
华友的计划还表明中国生产商对 LME 镍市场投了信任票。尽管 LME 招致了许多用户的愤怒,但对于那些希望在国际市场上交易镍衍生品的人来说,几乎没有可行的替代方案。
自去年 3 月以来,全球基准一直缺乏流动性和波动性,当时镍价在 24 小时多一点的时间里飙升 250%,原因是青山持有的大量空头头寸导致空头轧平。当俄乌开战后价格大幅上涨时,青山无法满足追加保证金的要求,直到伦敦金属交易所暂停交易且其银行同意暂缓执行后才避免破产。
虽然伦敦金属交易所通过取消最高价交易以防止整个市场出现一连串违约,从而有效地拯救了青山,但它也付出了代价。该交易所仍在应对从诉讼到监管调查的后果,并已承诺在第一季度末概述一系列改革措施。
青山的向和华友董事长陈有很长的合作历史。据知情人士透露,他们经常一起出差,并与印度尼西亚总统佐科·维多多举行联席会议,最近一次是在 11 月的 G-20 峰会上。
而青山和华友在镍市场上再次并行。他们都在建设新的精炼金属工厂,彭博社上个月报道称,青山正计划对其生产结构进行重大转变。
这一变化可能有助于防止未来的空头挤压,特别是如果中国公司成功注册自己的品牌以根据 LME 合约进行交割的话。知情人士称,华友还寻求在上海期货交易所上市。
据知情人士透露,华友将申请其位于中国东部浙江省衢州市的工厂的产品上市。
中国生产商(尤其是青山)在交易所交割的能力也可能有助于鼓励银行和经纪商允许项开设新的空头头寸。彭博社去年报道称,许多人一直对为该公司持有大量头寸持谨慎态度,该公司利用伦敦金属交易所对冲其镍价。作为市场最大的参与者之一,项的缺席导致镍市场持续缺乏流动性。